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中威电子:新产品新应用跨跃新台阶

作者: 焦作新闻网   来源焦作新闻网    发布时间2019-04-16

  国信证券 刘翔 方焱

  被忽视的视频监控行业传输领域龙头。

  公司传统产品-数字视频光端机、VAR光平台属于视频监控传输系统,产品技术负责、定制化程度高。作为光端机和矩阵集成品的VAR光平台在近三年中飞速发上海癫痫病重点专科医院展,贡献了公司70%以上的营业收入。公司是国内最大的高速公路视频监控传输解决方案商。随着平安城市建设高潮兴起,视频监控设备网络化成必然,对光端机和VAR光平台的需求即将爆棚。

  推出新产品,扩展新应用。

  新产品一:前端(摄像机)和后端(存储)产品结合了现有光传输优势,实现产业链双向拓展;新产品二:VAR光平台升级成全高清全实时解决方案,实现了治癫痫病要去哪家医院能治好HD-SDI全面监控能力。我们认为:公司推出的新产品作为现有市场产品的补充,具有积极意义;同时公司充分利用现有优势,扬长避短地避免了与视频监控行业龙头的正面竞争。公司目前新建了两个专业团队,扩展智能交通和平安城市两个新领域中的应用。相较于高速公路领域,公司业务在新领域存在更大发展空间。  

  公司具备核心技术,上市后立马扩充、激励销售队伍。

  潍坊儿童羊羔疯好治吗公司具备高速数字光纤通信技术、大容量高速数字信号实时交换技术、高速自愈环网技术和视频编解码技术,在过往的竞争过程中胜出已经说明了这点。公司历史上非常注重技术研发,但对市场营销注重不足。上市后公司第一件事情就是扩充并激励销售队伍,营销短板得以迅速补足。

  风险提示:

  全国性平安城市建设推进速度不达预期;公司规模扩大后对高管的管理能力所形成的挑战引起癫痫病的原因都有哪些;应收账款不能及时回笼的风险。

  给予“推荐”评级:

  我们预测公司2012-2014年实现营业收入1.60/2.19/2.95亿元,净利润0.62/0.861/1.12亿元,EPS 1.03/1.43/1.87元,对应2012年7月31日收盘价21.00元PE分别为20.4/14.7/11.2 x,给予“推荐”评级。

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