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机器人行业8大概念股价值解析

作者: 焦作新闻网   来源焦作新闻网    发布时间2019-04-16

  机器人:抢滩上海自贸区,国际化进程加速

  类别:公司研究机构:中国银河证券股份有限公司研究员:邹润芳日期:2013-09-03

  1。事件:公布战略合作框架协议公告

  8月30日午间,公司公告与上海金桥(集团)有限公司签订战略合作框架协议,公司将在上海建设国际总部及产、学、研基地。其中,公司将以优惠价格受让金桥集团不超过5000平方米房屋作为其国际总部办公用房,并在金桥临港综合区规划6万平米用地作为一期产、学、研基地。

  2。我们的分析与判断

  (一)抢滩上海自贸区,国际化进程加速

  公司未来将国际总部迁至上海,将加速公司国际化发展进程。以上海自贸区的良好发展为契机,加快发现先天性癫痫如何治疗好产业资源整合,搭建全球化的战略合作平台,深化与国际工业自动化领先企业的对话合作,提升公司品牌知名度和市场识别度。

  2013年上半年公司出口营收2749万元,同比大幅增长114.1%,占总收入比例由1.25%提升至4.81%,公司国际业务发展迅猛。公司将借助上海国际化港口的平台,充分利用自身技术、品牌及经验等方面的优势,全面参与国际竞争,拓宽海外市场覆盖面,使出口业务规模化,丰富公司经营业务的收入来源。

  (二)缓解产能不足,营业外收入有望保持高增长

  目前工业机器人及工业自动化行业高景气,公司面临的最大问题不是订单不足,而是产能跟不上。公司2009年募投项目自2012年全部达产后,产能利用已达上限。为此,公司正抓紧建设沈阳智慧园一期和杭州光电园一期,未来随着临港基地的建设将进一晋城青少年癫痫病治疗步缓解公司目前产能紧张局面。

  上海市及浦东新区政府财政实力强,对战略性新兴产业扶持力度大,金桥集团又是具有政府背景的企业,我们预计公司将在此项目上获得政府相关补贴和产业政策扶持,加快项目实施进度,增厚公司营业外收入。同时,今年11月工信部可能出台机器人产业专项规划,有利于公司发展。

  (三)打造资本运营中心,吸纳优秀人才

  公司站在国际化的金融平台,将加强资产经营管理和资本运作能力,赢得企业发展优势,抢占产业发展制高点,为公司不断增加新的利润增长点。

  上海作为国家中心城市,人才资源丰富,为公司产、学、研基地提供良好的人才保障。公司将继续为国家级科研团队注入新的活力,确保公司自主创新能力的可持续发展。

  (四)二季度增长质量高,收入及哪家医院治疗羊癫疯效果好利润增速将逐季提高

  公司上半年营收同比增长11.2%,归属上市公司股东净利润同比增长15.7%,扣非后净利增长39.55%,为9655万元,一季度扣非后净利润为3433万元,即二季度扣非后净利6222万元,环比增长约81.24%;2012年二季度扣非净利4280万元,同比增长45.37%。

  公司在手订单十分充裕,奠定高增长基础。公司上半年新签合同额约12.05亿,同比增长55%。交通自动化系统:下半年沈阳地铁2号、4号、9号线将陆续启动招标,公司有望凭借齐全的产品线和项目经验而中标。军用机器人:目前公司接受客户委托进行多种型号特种机器人的专项研制,根据军工类产品“预研一代、研制一代、批产一代”的规律推测,公司后续军用机器人中标是大概率事件,而一般军用机器人招标集中在下半年及年初。且下半年是公司营业哈尔滨治疗儿童癫痫病医院哪家好外收入集中释放期,为此我们预计13年下半年度公司收入和净利润增速同比将逐季上升,毛利率和净利率可小幅上升。

  3。投资建议

  公司作为国内第一的中科院沈阳自动化所下属的上市公司,自动化背景雄厚。目前已建立“沈自所+中央研究院+事业部”的三级研发体系,颇具平台雏形:一方面有很强的横向扩张能力,不断进入新业务领域,减少单一产品周期波动性;另一方面纵向发展,建立合理的产品梯队将确保公司短期和长期增长动力。公司在民企、国企和政府、军方都有很好的认可度及资源获取能力,在承接集成化和规模化订单上屡次突破。看好营销提升后的进一步提升空间。维持公司2013-2014年EPS1.0、1.45元的判断,对应动态PE分别为46.5、32.1倍。考虑到公司进入加速发展期,成长空间巨大,我们持续推荐。

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